【先週の結果】
１８３１０円〜１７１６０円　値幅１１５０円

想定レンジ
１８５５０円〜１８１００円

想定レンジからは全くはずれた、世界同時株安の週となってしまいました。
今回の急落はいろいろなところで解説があったと思います。中国Ａ株がきっかけとなって米国で増幅され連鎖が始まったとのこと。その後も下げ止まりを見せず、先週末はＣＭＥで日経２２５先物で１６８００円台をつけています。為替も１１６円台タッチとキャリートレード巻き返しが言われています。
たった１日で相場は変わるものです。今まで上昇相場ではわかっていても目を向けなかったものも、一旦きっかけがあれば改めてすべてが材料視されています。

後付になりますが、今回の下げ予兆はあったのでしょうか。高値警戒は上昇のなかありましたが、過熱がピークに達した感は日本ではまだ少なかったと思います。米国はどうでしょうか。残念ながら米国のテクニカル指標を分析していないのでその程度がわかりません。コメントではかなり調整の可能性は囁かれていました。
その他、気になっていたのは、オプションです。１９日〜１６５００円ＰＵＴが建玉１日４〜５０００枚増3日間、２２日から３日間１７０００円・１７５００円にそれぞれ４〜５０００枚増、２６・２７日はＣＡＬＬ建玉は各価格帯とも減少に転じていました。週明け高値更新したところで、オプションから見ると立場が反転したように見えます。
証券会社別の手口でも、週初めオプション売り方に外国証券系・買い方に日本証券系と分かれたように見えました。
外国市場では、中国に先駆してインド株の下落は前の週に目立っていました。
規模は別にしても、週初めには調整の予兆はあったような気がします。今後のためにもその他、要人発言や、経済指標等直近変化をまとめておくことも重要だと思います。

【今週の相場観】
想定レンジ
１７２００円〜１６６００円

今週はＳＱ週です。史上最高に積み上がった裁定買残も意識されていますし、急落を受け先週末ＣＭＥでは１６８００円台、米国の下げ以上に下げてもどっています。
テクニカル面で見ても、一目均衡表では雲に突入、遅行線も株価を下回っていますし、移動平均線も５日・２５日とも下向きに転換、月曜日の終値でデッドクロスの可能性もあります。値幅的には売られ過ぎの感がありますが、テクニカルではかなり下げトレンドを鮮明な感じです。
出来高の積みあがりも当面戻り売りの重しとなりそうです。
急落後の出来高も、３日間で１２兆円一日平均４兆円規模と週末のＣＭＥの下げで３日間分も１７０００円前半（または入り口）での重しになりそうです。
ただ、下値も意識されるポイントは次は直ぐ目の前の１６７００円前後ではないかと思っています。１１月２７日からの上昇からの下落幅、６月１４日の上昇の下落幅ともに黄金比率と呼ばれる数値（または逆数）がほぼ近辺になります。
また、一目均衡の下限も１６５００円台です。（抜けることを意識する向きも多いかも知れませんが）
６月１４日〜の上昇トレンドラインの下値抵抗も１６６００円台（徐々に切り上がり）
今回は実質米国発といった方がいいかも知れない急落、回復トレンドも日本の都合でというよりは、当面米国眺めでのトレンド形成になるのではないでしょうか。米国は信用残の積みあがりもかなりのものがあるそうです。（今回日本は信用残は昨年ほど多くありません）
今回の下げは一時的との見方から、４〜５月までとの見方までいろいろです。
過去２ヶ月はＳＱ週で調整し、ＳＱ後上昇のパターンが続いています。
値幅から見れば、月曜日１６７００円台をつければそこから反発してもおかしくありませんが、上値も日に日に重くなりそうです。

１６５００円を割らずにいれば、６月１４日から始まっている上昇トレンドのラインに押しもどされ、サポートラインが機能した格好になり、またそのバンドの中での巡航速度での上昇トレンドというシナリオになるのでしょうか。

【今週の予定】
５日（月）１０〜１２月企業法人統計
　　　　　中国全人代
　　　　　＜米＞ＩＳＭ非製造業景気指数
６日（火）＜米＞１０〜１２月労働生産性確定値
７日（水）１月景気動向指数
　　　　　日銀岩田副総裁金融経済懇談会
　　　　　＜米＞２月ＡＤＰ雇用統計
　　　　　　　　地区連銀経済報告（ベージュブック）
８日（木）２月貸出動向
　　　　　２月景気ｳｫﾁｬｰ調査
　　　　　欧州　ＥＣＢ理事会
９月（金）先物・オプションＳＱ
　　　　　機械受注
　　　　　＜米＞２月雇用統計
　　　　　　　　１月貿易収支
　　　　　ＯＥＣＤ１月景気先行指数