ERC-404とは？
ERC-404はERC-20（同種のトークン）とERC-721（非同種のトークンNFT）をミックスしたプロトコル規格で、NFTとトークンをネイティブな流動性と断片化で相互に変換できるプロトコルです。
平たく言えば、このプロトコルはNFTをトークンとして分割取引できるようにするもので、グラフを複数の部分に分割し、複数の人がグラフの一部を共有できるようにするのと似ています。 BAYCやPudgyPenguinsのようなブルーチップNFTプロジェクトの中には、すでに一般的な個人投資家にとって法外に高価な価格設定となっているものもあり、特に希少な属性を持つものは入手が不可能で流通も困難です。 ERC-404の導入は、こうした流動性の低いNFTプロジェクトにとって大きな改善であり、高額なNFTをBTCやETHなどのトークンを購入するのと同じように、一部の主流取引市場で分割して取引できるようになります。
ERC-404がもたらすイノベーション
ERC-404の革新性の1つは、特定の条件下では代替可能なホモジニアス・トークンとして、その他の条件下では非代替可能な非ホモジニアス・トークン（NFT）として振る舞うことができる点です。 この柔軟性により、ERC-404はWeb3空間において、高い流動性を必要とする取引シナリオであれ、パーソナライズや独自性が要求される資産管理シナリオであれ、ユーザーのニーズを満たし、より多くの選択肢を提供するために、より幅広い可能性を提供します。
ERC-404はトークンの応用シナリオを拡大し、ユーザーにさらなる可能性をもたらします。 例えば、トークンは資産の部分的所有権を表すことができ、部分的所有権の概念をNFTで実現することで、複数のユーザーが同じNFTを共同所有し、保有するトークンの数に応じて対応する所有権を共有することができます。 さらに、ERC-404はより多くの種類の資産に適用できるため、ユーザーにより多様な管理を提供することができます。
NFTをより小さなトークンのシェアに分割できるようにすることで、この分割メカニズムにより、NFT全体を購入する必要なく、より多くの投資家が高価格のNFTに参加できるようになり、市場への参入障壁が低くなります。 また、より多くのトークンを取引できるためNFTの流動性が高まり、市場の活性化にもつながります。
ERC-404では、ウォレット内のトークンの自動鋳造と対応するNFTの破棄が行われるため、トークン共有とNFT所有の間のシームレスな移行が可能になります。

ERC404の誕生から1週間も経たないうちに、Etherの取引量はこのハイブリッド・トークンで占められている。
2月2日のローンチ以来、ERC404のトップシリーズであるPANDORAの総取引量は2億3,000万ドルを超えています。
分散型取引所UniswapのPANDORA/WETH流動性プールは現在、安定コインUSDC/ETHとUSDC/USDTに次ぐ取引量で3位にランクされている。
上位3つのERC404プロジェクト-Pandora、MNRCH、DeFrogs-は、過去24時間で合計1億1300万ドルを取引しており、これはUniswapのイーサ出来高の12%に相当する。
ERC404は暗号通貨とNFTの特徴を組み合わせたイーサ上のトークン標準です。 流動性の低い資産であることが多いNFTの流動性（資金調達可能性）を大幅に向上させます。
NFTは、ユーザーがERC404プロジェクトのトークンを1つ以上保有すると自動的に鋳造される。ユーザーはその後、トークンを売却してNFTを破棄するか、OpenseaのようなマーケットプレイスにNFTを出品することができる。
しかし、ERC404トークンをめぐる熱狂的な取引は結果をもたらした。
トークンを作成したアドレスが流動性を引き上げたため、投資家は何も手にすることができなくなった。
トレーダーがERC404トークン・スタンダードに群がる中、このブームに便乗する動きも出始めている。 水曜日、Punksと呼ばれるトークンはわずか2時間で350ドルから2万ドル以上に取引された。 現在、その価値はほとんどない。
Punksが20,000ドルに達した直後、ウォレットのコントローラーは契約を実行し、数千のトークンを鋳造し、PUNKS/WETH Uniswapプールに売却した。
トークンに投資したユーザーはすべてを失い、一方で作成者のウォレットは42イーサ（約10万ドル）を得た。
ERC404はイーサのガスコストの上昇にもつながった。 この規格は非常に新しいため、ガスコストに対する最適化がまだ行われていない。